TCG彩票国中水务：2023年盈利300386万元 同比扭亏

　　TCG彩票中证智能财讯 国中水务（600187）4月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入2.17亿元，同比下降24.62%；归母净利润3003.86万元，同比扭亏；扣非净利润1581.07万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为5258.13万元，同比下降22.10%；报告期内，国中水务基本每股收益为0.0186元，加权平均净资产收益率为0.9524%。

　　以4月29日收盘价计算，国中水务目前市盈率（TTM）约为122.49倍，市净率（LF）约为1.16倍，市销率（TTM）约为16.97倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，国中水务近三年营业总收入复合增长率为-17.00%，在水务及水治理行业已披露2023年数据的52家公司中排名第47。近三年净利润复合年增长率为-0.56%，排名25/52。

　　年报显示，公司的主营业务为污水处理、环保工程技术服务TCG彩票，是具备全国范围内投资运营能力的水务环保企业。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，污水处理收入1.90亿元TCG彩票，同比下降10.24%，占营业收入的87.70%；供热收入0.18亿元，同比下降35.06%，占营业收入的8.27%；工程总包收入0.04亿元，同比下降53.12%，占营业收入的2.04%。

　　截至2023年末，公司员工总数为354人，人均创收61.24万元，人均创利8.49万元，人均薪酬17.65万元，较上年同期分别变化-23.56%、126.30%、9.63%。

　　2023年，公司毛利率为15.82%，同比下降7.87个百分点；净利率为12.70%，较上年同期上升54.28个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为-6.38%，同比下降28.64个百分点，环比下降31.02个百分点；净利率为-81.55%，较上年同期下降112.81个百分点，较上一季度下降120.26个百分点。

　　分产品看，污水处理、供热、工程总包2023年毛利率分别为26.56%、-69.77%、-101.25%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.19亿元，占总销售金额比例为79.61%，公司前五名供应商合计采购金额0.34亿元，占年度采购总额比例为58.62%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.95%，较上年同期增长4.55个百分点；公司2023年投入资本回报率为0.82%，较上年同期增长4.18个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为5258.13万元，同比下降22.10%；筹资活动现金流净额-4340.38万元，同比增加347.25万元；投资活动现金流净额-1.93亿元，上年同期为1.19亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为74.71万元，相比上年同期下降99.93%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.06次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业53/53）；固定资产周转率为1.65次，上年同期为2.05次（2022年行业平均值为3.55次，公司位居同行业31/53）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.60次、1.73次。

　　2023年，公司期间费用为7865.47万元，较上年同期减少1385.20万元；但期间费用率为36.28%，较上年同期上升4.11个百分点。其中，销售费用同比下降53.37%，管理费用同比下降10.86%，研发费用同比下降20.74%，财务费用由去年同期的-438.54万元变为-110.84万元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司长期股权投资较上年末增加20.19%，占公司总资产比重上升6.98个百分点；其他非流动资产较上年末增加123.05%，占公司总资产比重上升4.31个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少86.67%，占公司总资产比重下降3.55个百分点；货币资金较上年末减少30.23%，占公司总资产比重下降3.28个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少89.13%，占公司总资产比重下降8.41个百分点；长期借款较上年末减少27.11%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；合同负债较上年末减少61.11%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；应付账款较上年末增加3.64%，占公司总资产比重上升0.53个百分点。

　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为1.04亿元，占净资产的3.29%，较上年末减少249.85万元。其中，存货跌价准备为1291.72万元，计提比例为11.03%。

　　2023年全年，公司研发投入金额为359.85万元，同比下降20.74%；研发投入占营业收入比例为1.66%，相比上年同期上升0.08个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为12.41%，相比上年末下降8.50个百分点；有息资产负债率为3.89%，相比上年末下降0.47个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为陈鹏菲TCG彩票，取代了三季度末的大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划。在具体持股比例上，倪滨江、陈慧、乐小妹持股有所上升，陈开同持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为10.1万户，较三季度末下降了7528户，降幅6.94%；户均持股市值由三季度末的4.19万元上升至4.22万元，增幅为0.72%。

　　=总市值/净利润TCG彩票。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算TCG彩票。